Nyttige tips

Påløpt kupongrente på obligasjoner

Pin
Send
Share
Send
Send


Akkumulert kuponginntekt (NDC) er en del av en kupongrenteinntekt på en obligasjon beregnet i forhold til antall dager som er gått fra utstedelsesdatoen for kupongobligasjonen eller betalingsdatoen for den forrige kuponginntekten.

Beregningsformelen for NKD innebærer behovet for å beregne antall kalenderdager fra en dato til en annen eller lengden på perioden bestemt av to datoer. Avhengig av obligasjonstype, er det flere baser for beregning av disse indikatorene, for eksempel “365/366”, når lengden på perioden fra dato T1 til dato T2 bestemmes som forskjellen på datoer: T2 - T1.

Mengden av akkumulert kuponginntekt kan uttrykkes gjennom kupongstørrelsen i monetære enheter eller gjennom kupongrenten i prosent og pålydende.

Standardformelen for beregning av merverdiavgift på russiske obligasjoner fra kursen er som følger:

  • N - pålydende
  • C - gjeldende kupongrente (i prosent per år)
  • T - antall dager fra starten av kupongperioden til gjeldende dato
  • B - beregningsgrunnlag (365 dager).

Hva er NKD og hvordan det oppstår: vi begynner med det grunnleggende

Jeg har drevet denne bloggen i over 6 år. Hele denne tiden publiserer jeg regelmessig rapporter om resultatene fra investeringene mine. Nå er den offentlige investeringsporteføljen mer enn 1 000 000 rubler.

Spesielt for lesere utviklet jeg Lazy Investor Course, som viste trinn for trinn hvordan du kan etablere orden i personlig økonomi og effektivt investere sparepengene dine i dusinvis av eiendeler. Jeg anbefaler at hver leser består minst den første treningsuken (dette er gratis).

Obligasjoner er som kjent delt inn i kupong og rabatt, kjøpt til en pris under pari. I dag tilbyr nesten alle obligasjoner som omsettes i det russiske aksjemarkedet (inkludert OFZ) investorer kuponginntekter.

Kupongobligasjon- dette er en obligasjon, hvis utstedelsesbetingelser inkluderer forpliktelse til periodiske rentebetalinger (kuponger) til forfall. Kupongstørrelsen har en fast verdi og er kjent før salgsstart.

Akkumulert kuponginntekt(NKD) - en del av kupongrenten på en obligasjon. Det beregnes basert på antall dager som er gått fra datoen for den siste kupongbetalingen til gjeldende dag.

For å presentere den tørre definisjonen tydeligere laget jeg et tegningsdiagram som viser alle stadier i obligasjonens levetid, fra den første utgaven til modenhet.

Diagrammet viser også segmentet hvor den akkumulerte kuponginntekten dannes, som er inkludert i prisen på obligasjonen og kjøperen blir eier av den. Dermed er NKD, som det er, “arvet” fra selgeren til kjøperen, som betaler den akkumulerte kuponginntekten.

Den dagen kuponginntekten er betalt, faller det akkumulerte beløpet til meglerkontoen som eies av den nåværende eieren av obligasjonen. Samtidig tilbakestilles NKD og begynner å akkumuleres på nytt.

Hvordan beregne akkumulerte kuponginntekter

For å beregne merverdiavgiften, trenger vi tidligere kjente grunnlinjeindikatorer:

  • Verdi på obligasjoner
  • Kupongrente bestemt av utstedere
  • Antall dager som gikk fra slutten av den siste kupongperioden til nåværende (oppgjørs) dato.

Basert på disse dataene, har vi en enkel formel:

  • N - pålydende på obligasjonen
  • С - årlig kupongrente
  • t - antall dager etter utløpet av forrige kupongperiode.

Vi erstatter som verdier: 10% kupongutbytte og en 60-dagers periode, og vi får et eksempel på beregning, hvis resultat vil være mengden NCD vi er interessert i.

Dessverre vil det ikke fungere å finne ut NKD direkte og i ferdig form på Moskva-børsens hjemmeside eller på nettstedet til din megler. Der ser vi den såkalte “rene” prisen. For å se hele prisen, må den akkumulerte inntekten legges til nettoprisen. For å gjøre dette, bruk handelsterminalen direkte, der indikatoren for interesse for oss presenteres i en egen kolonne.

Du kan også henvende deg til delvis betalte spesialiserte ressurser. For eksempel cbonds.ru eller rusbonds.ru, sistnevnte er en datterselskapstjeneste til Interfax byrå. Der vises NKD som en egen linje i obligasjonstabellen. Forresten, på nettstedet kan du fritt bruke obligasjonsrentekalkulatoren, selv uten å registrere deg.

De fleste av de andre funksjonene på denne tjenesten som hjelper deg med å få statistikk og analysere obligasjoner, dessverre, er bare tilgjengelige for betalte abonnenter.

Fordeler og ulemper med kupongrenteobligasjoner

Denne typen betaling for verdipapirer ser ut til å være den mest praktiske og rettferdige måten å tjene penger på investeringer i gjeldspapirer. Ved å selge et obligasjon hvilken som helst dag, får investoren på sin meglerkonto hele beløpet av den akkumulerte kuponginntekten i løpet av løpetid med en nøyaktighet på en dag, uavhengig av hyppighet av utbetalinger (vanligvis hver 3. eller 6. måned). Dermed blir obligasjonsprisen rimelig for begge parter i transaksjonen.

Dette er gode nyheter for en investor som ikke tidligere har behandlet kupongobligasjoner og er vant til betingelsene for bankinnskudd, ved tidlig avslutning hvor innskyteren mister alle akkumulerte renteinntekter. Investoren, på lik linje med banken, påløper renteinntekter daglig, men når det gjelder salg av papir, beholder den hele NCD som ble dannet på transaksjonstidspunktet. Tilstedeværelsen av NKD i verdistrukturen gir det sekundære obligasjonsmarkedet den nødvendige likviditeten, ellers vil budgivere måtte vente til forfallsdato hver gang.

Mottatt kuponginntekt på aksjemarkedet, med unntak av OFZ-er, individuelle investeringsregnskap (IIA) og selskapsobligasjoner (2017–2020). Det samme gjelder NKD. 1. januar 2012 trådte lov nr. 368-force i kraft, i henhold til hvilken meglere fikk status og ansvar for skatteagenter. Tidligere måtte investorer bry seg med selvangivelsen. Investoren mottar kuponginntekter på kontoen i sin rene form, etter skatt.

konklusjon

Avslutningsvis foreslår jeg å vurdere attraktiviteten til kupongobligasjoner med akkumulert inntekt. Man begjærer ufrivillig en sammenligning med en annen, mer kjent for våre innbyggere konservative instrument - et klassisk bankinnskudd. Ikke til fordel for sistnevnte - minst 4 egenskaper:

  • Når du går ut av børspapir, i motsetning til et innskudd, mister du ikke kuponginntekten som er påløpt på det.
  • I tillegg til NCD får du en potensielt høyere valutakursavkastning, spesielt hvis du klarer å kjøpe et obligasjon før neste reduksjon i styringsrenten til sentralbanken.
  • En privat investor får en lavere terskel for å komme inn på obligasjonsmarkedet - fra 1000 rubler.
  • Du er ikke begrenset av investeringsperioden, mens% -renten i banken avhenger direkte av begrepet.

Jeg tror at populariteten til dette verktøyet blant investorer, og blant byene som IMS opprinnelig ble opprettet for, bare vil vokse. I kommentarene foreslår jeg at alle investorer som jobber med obligasjoner kan skryte av inntekter det siste året.

Beregning av kupongrente på obligasjoner

Beregning kan gjøres både gjennom kupongstørrelse i monetære enheter, og gjennom kupongrente i prosent. Beregningen av NKD på den første måten utføres i henhold til følgende formel:

Hvis for eksempel kupongrenten for en obligasjon er 100 rubler, var den forrige kupongbetalingen 31. januar, og neste betaling var planlagt til 1. juli, og deretter selger obligasjonen 1. mai, vil du motta (i tillegg til kostnaden for obligasjonen selv) den akkumulerte kupongrenten i mengden: 100 * (89/150) = 59 rubler.

Beregningen av merverdiavgift gjennom kupongrenten i prosent gjennomføres i henhold til formelen:

Tenk på et eksempel for en obligasjon med en pålydende verdi av 1000 rubler, med en kurs på 10% per år, med startdatoen for kupongperioden 1. februar. Anta at du bestemmer deg for å selge den 1. mai, da vil dine akkumulerte kuponginntekter være: 1000 * 0,08 * (89/365) = 19,50 rubler.

Fast og variabel kuponginntekt

Kuponginntekt kan være faste og varierende. Fast - dette er når hastigheten blir bestemt på forhånd (i fjæra) og deretter ikke endres. Variabel - dette er når hastigheten er bundet til en viss basisverdi, noe som kan endre seg. For eksempel kan mengden kuponginntekt være lik refinansieringsrenten pluss en viss fast prosent. Siden refinansieringsrenten kan endres, kan kupongrenten på slike obligasjoner også endre seg.

Anta, at det første året med å eie obligasjoner, fikk investoren inntekter på refinansieringsrenten på 9% pluss en fast verdi på 3%, totalt 12%. Etter et år endret sentralbanken refinansieringsrenten fra 9% til 9,5%. Da vil kuponginntekten også endre seg, og vil være 9,5% + 3% = 12,5%.

Kupong inntektsskatt

1. januar 2018 trer i kraft et dekret fra regjeringen i Den russiske føderasjon, i henhold til hvilken kuponginntekt er fritatt for skatt. Selvfølgelig er det en rekke visse forhold:

  • Loven gjelder obligasjoner utstedt av russiske selskaper. Hvis vi snakker om utenlandske selskaper, beskattes kupongrenten på obligasjonene til en standardrente på 13% for enkeltpersoner.
  • Renten på obligasjoner skal ikke overstige mer enn fem prosent refinansieringsrenten som er fastsatt av Den sentrale bank i Den Russiske Føderasjon. Hvis renten på obligasjoner overstiger denne verdien (som er ganske sjelden), beregnes beløpspliktig beløp som følger. La oss si at refinansieringsrenten er 9%, og avkastningen på obligasjoner med en pålydende verdi på 1000 rubler er 16% per år. Deretter en skatt lik beløpet lik: 1000 * 0,16 - 1000 * (0,09 + 0,05) = 20 rubler.

* Når det gjelder statsobligasjoner

** Siden vi snakket om dette, i tillegg til god likviditet, overgår obligasjoner bedre enn bankinnskudd på en rekke andre måter. For eksempel kan en lisens trekkes tilbake fra en bank, og en obligasjon kan garanteres av staten *. I tillegg overstiger renteinntekter på obligasjoner som regel renteinntekter på bankinnskudd.

Liker du artikkelen? Lagre lenken til den i sosiale nettverk:

Pin
Send
Share
Send
Send